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上周市场回顾：转债缩量下跌上周中证转债指数下跌0.35%，日均成交量下跌15%；同期沪深300指数上涨0.78%、中小板指上涨0.73%、创业板指数上涨0.11%。个券29涨1平55跌，正股42涨3平40跌。涨幅前5位分别是天马转债（5.68%）、万信转债（4.36%）、道氏转债（4.19%）、新凤转债（3.70%）和17桐昆EB（2.22%）。

对理财新规的点评第一，销售公募理财产品的门槛降低到1万元，相比于2016版的理财新规征求意见稿的5万元销售门槛而言，是比较大的突破。截至2017年底，银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元，到了2018年6月，非保本理财余额为21万亿元，出现了一定程度的下滑。在未来资管产品公平准入，全市场竞争的趋势下，理财产品购买门槛的下调对于低风险偏好的普通投资者更具有吸引力。通过理财产品销售门槛的降低，其客户群体将会进一步拓展，对于银行理财产品的规模具有积极的正面影响，同时也为后续的银行理财产品转型提供重要的支撑。当然，个人临柜测评面签的要求并没有放开，相对于货币基金而言在一定程度上存在购买便利性上的不足。

《差额补足协议》约定信托存续期间，如信托财产专户内可供分配的资金不足以支付信托费用、信托报酬及受益人信托利益时，则海发医药须根据信托文件的约定及甲方的《付款通知书》对信托资金不足部分无条件承担差额补足义务。后信托计划于2017年7月4日成立，总规模4.7375亿元，其中优先级3.79亿，劣后级9475万，信托计划存续期不超过36个月，同时，自信托单位存续期限届满20个月之日起，委托人有权要求海发医药提前回购信托计划项下全部应收账款债权。

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责任编辑：魏雨大和发表研究报告称，比亚迪（01211）1月份汽车销量按年升4%至大约4.39万部，增幅平稳，当中纯电动车（NEV）销售增速加快，大和预计其2019-2020年盈利或会回温，主要因为纯电动车销量或取得增长，以及内地政府或推出支持内燃引擎汽车（ICE）及纯电动车的刺激措施，予其“买入”投资评级，目标价71元。

一周市场回顾：净供给仍未转正，收益率上行为主。上周一级市场净供给-148.41亿元，仍未转正。从评级来看，AAA等级占比第一为52%。从行业来看，综合类以21%的占比居第一。在发行的71只主要品种信用债中有8只城投债。二级市场交投减少，收益率上行为主，且中短期品种上行幅度更大。具体来看，以中票短融为例，1年期品种中，AA-等级收益率上行9BP，AA等级收益率上行7BP， AAA和AA+等级收益率均上行4BP；3年期品种中，AA和AA-等级收益率均上行14BP，AAA和AA+等级收益率均上行8BP。